再造烂片的狂欢与泡沫

近日，有消息称阿里巴巴、拼多多、美团等互联网巨头将退出社区团购业务。不少人都信以为真，但很快大厂们纷纷站出来辟谣，“这消息没头没尾的”。

　　在当下这个节点——前有哈罗被爆出放弃社区团购探索新模式，后有《人民日报》评社区团购：别只惦记着几捆白菜，科技创新的星辰大海更令人心潮澎湃。这些“谣言”的传出也确实应景。

　　社区团购在疫情期间满足了大多数人购物需求，一跃成为资本的宠儿。因此尽管外界不少批评的声音，但这笔被巨头给予厚望的“大生意”显然不会匆匆结束。

　　事实上，在 2020 年，受到疫情这一不可抗力因素的影响，除了社区团购外，互联网医疗、在线教育、在线办公等行业都开始活跃起来，“宅经济”成为重要的经济发展模式。

　　纵观这些行业，社区团购在下半年大放异彩，成为资本的风暴眼；在线教育频频出圈，营销大战打得火热；在线办公从一开始号称颠覆传统办公模式，到如今随着疫情恢复而声量渐弱。反观互联网医疗，显得相对沉寂，但看似风平浪静的表面下，巨头们已在悄悄发力。

　　几天前，京东健康正式登陆港交所拿下 3000 多亿的市值，一定程度上，将加速巨头对互联网医疗的布局。

　　01 疫情为节点的突破口

　　和社区团购类似，互联网医疗这股风在疫情之前也曾刮过。

　　互联网医疗，并非仅仅限于网上问诊，其包括了以互联网为载体和技术手段的健康教育、医疗信息查询、电子健康档案、疾病风险评估、在线疾病咨询、电子处方、远程会诊、及远程治疗和康复等多种形式的健康医疗服务。

　　因为与互联网挂钩，很大程度上也使互联网医疗“历史悠久”，其发展最早能够追溯到 20 年之前——2000 年，当时在读研究生的李天天认为中国医学院校的学生有相当一部分对计算机感到陌生，在互联网中查到相应的信息十分困难，于是就萌生了建立专业检索网站的念头，以此向大家传授检索方法和技巧、普及医疗知识共享，而后网站于 2000 年 7 月 23 日诞生。

　　这个网站就是丁香园的前身。

　　随后，2006 年，王航离开奇虎，创立“好大夫在线”；2010 年，廖杰远进入互联网医疗行业，创办了“挂号网”（微医集团的前身）；2011 年 11 月，张锐推出“掌上春雨”（春雨医生前身）；同样在 2011 年，京东和九州通合资成立“京东好药师”，开始试水医药电商领域。
 

　旗下最火爆的潮玩 IP Molly，是一个黑发、碧眼、嘟嘟嘴的小女孩形象，自 2016 年被泡泡玛特引进内地后，迅速引爆内地潮玩市场。根据泡泡玛特更新后的招股书，基于 Molly 形象的产品分别占 2017 年、 2018 年及 2019 年以及截至 2019 年及 2020 年 6 月 30 日止六个月泡泡玛特品牌产品所得总收益的约 89.4%、62.9%、32.9%、44.5% 及 16.3%。泡泡玛特的其他 84 个 IP 加起来，都不够 Molly 的零头。有着超强吸金能力的同时，过于依赖单一 IP 已经成为着泡泡玛特的隐忧。

　　不过，Molly 带给泡泡玛特的收入正在下滑。今年上半年年，MOLLY 相关产品的收益从上年同期的 1.75 亿降至 1.12 亿，下跌了 36.2%。

　　相比之下，公司旗下另一 IP Pucky 在 2020 年上半年营收 1.19 亿元，成为对营收贡献最大的 IP，占总营收的 14.6%，泡泡玛特自有 IP Dimoo 紧随其后，2020 上半年营收达 1.17 亿元，占总营收的 14.4%。

　　单一 IP 无法长期受市场的欢迎，每个 IP 都很难跨越其固有的生命周期。Molly 对营收贡献率的下滑说明了这一事实。泡泡玛特招股书中也提到，并无法确保 Molly 的受欢迎程度及市场接受程度可以一直保持在现有水平。

　　为了解决 IP 单一的问题，泡泡玛特开始扩大 IP 库。2020 年上半年，泡泡玛特自有 IP 收益已从 2017 年的 89.4% 下降至 40.9%；独家 IP 的同期数据从 10.6% 上涨至 39.7%，几乎与自有 IP 拉平，2020 年上半年营收最高的 IP Pucky 便属于独家 IP；非独家 IP 的收益则从 2017 年的 0 上涨至 19.4%。

　　此外，泡泡玛特也拥有一支由 91 名设计师组成的内部创意设计团队。而据泡泡玛特官网，泡泡玛特现有包括 Kenny、毕奇、龙家升等知名潮玩设计师在内的 28 位合作艺术家，以及包括迪士尼、HelloKitty 在内的 25 个合作品牌。

　　与 IP 库同步增长的，是泡泡玛特的 IP 授权费用成本以及广告和市场推广开支。2017-2019 年，设计及授权费成本所占总销售成本的比例则从 2.7% 上升至 8.2%，2020 年上半年该项成本以 2646.2 千万元占总销售成本的 9.3%。2019 年，泡泡玛特广告与营销费用为 5383 万元，相比 2018 年同期上涨 503.2%。

　　今年上半年，受到疫情影响，线下销售受阻，为此泡泡玛特投入 3041 万元用于营销，比去年同期上涨了 212.8%。

　　04 销售渠道

　　线下受疫情重挫

　　线上维持增长

　　泡泡玛特的销售渠道分为线上和线下，线下零售店为泡泡玛特的第一大销售渠道。招股书显示，2019 年线下零售店为泡泡玛特贡献了 7.40 亿元，占据总收益的 43.9%。

　　截至 2019 年 12 月 31 日，泡泡玛特已在中国 33 个一、二线城市主流商圈开了 114 家零售店，在 57 个城市开了 825 家机器人商店。在韩国、日本、新加坡和美国等 21 个海外国家及地区建立了全球据点。

　　今年上半年，泡泡玛特也在持续开店，招股书显示截至 2020 年 6 月 30 日，泡泡玛特拥有 236 间零售店和 1001 间机器人商店。也就是说，今年上半年，泡泡玛特新开了 112 家零售店和 276 家机器人商店。速度不慢。

　　不过，在疫情影响下，泡泡玛特有 88 家零售店和 279 间机器人商店暂时关闭，关闭时间介于 1 周-1 个月。这导致了今年上半年，零售店及机器人商店的同店销售分別減少 23.1% 及 52.8%；每间零售店年化收益由去年同期的 630 万元减至 2020 年上半年的 500 万元。每间机器人商店的年化收益由去年同期的 50 万元減至 2020 年上半年的 20 万元。

　　也因为如此，线上销售渠道开始崛起。

　　目前，泡泡玛特线上渠道主要来自包括天猫旗舰店、泡泡抽盒机微信小程序、潮玩爱好者在线社群葩趣 APP，贡献了 5.39 亿元的收益，占据总收益的 32.0%。2020 年上半年，泡泡玛特天猫旗舰店收入 1.47 亿元，去年同期为 6660 万元；泡泡抽盒机上半年收入 1.61 亿，去年同期为 9430 万元；葩趣上半年收入 923.1 万元。

（编辑：揭阳站长网）

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