荣耀新品将很快与大家见面

　在现有的社区团购行业，目前最大的玩家是刚刚拿到京东 7 亿美元投资、总融资额已超过 20 亿美元的湖南兴盛优选电子商务有限公司。不过，出行巨头滴滴打造的“橙心优选”，已经宣布日单超越了全行业玩家，夺得第一。

　　滴滴 5 月份组建事业部，6 月 15 日小程序上线，直接获得这个业绩，靠的主要是疯狂烧钱补贴，打压价格。11 月 3 日滴滴 CEO 程维曾在内部表态：“滴滴对橙心优选的投入不设上限”。

　　这玩法是熟悉的配方熟悉的味道。

　　已经有不少人薅到了巨头们的羊毛，并期待着巨头们的烧钱补贴大战了。只要持续补贴下去，别说那些菜贩子们了，就连社区团购的老玩家兴盛优选们所建立的商业壁垒似乎一夜之间也都岌岌可危。

　　其实，在众多已经进入社区团购的互联网巨头玩家里，滴滴真不算是最烧得起钱的，但滴滴玩烧钱很专业。
 

《梦幻西游》用来抵抗通货膨胀的利器，是账号和装备保值。用户花几百上千买个账号，玩一段时间再以原价甚至加价卖出去的事屡见不鲜。

　　这背后的原因是，《梦幻西游》不会淘汰之前版本的装备和道具，以及游戏内货币的产出和消耗的数值设计十分合理耐用。

　　这种合理且精密的经济系统的设计听来简单，但背后需要付出大量的设计成本以及试错。从结果来看，它显然值得。

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　　拖后腿

　　当然，研发不足导致迟迟不能起步，这样的困境，对于如今那些不缺钱不缺才人的中国游戏公司而言，已经成为历史。

　　但新的困境也随之而至：运营拖后腿。

　　2009 年，页游逐渐兴起，分走了游戏市场上很大一块蛋糕，当时某款“养成+弹射”玩法的游戏，一经推出就大红，注册用户一度超过 5 亿。

　　厂商出色的运营表现，成为它初期获得成功的关键。

　　弹射玩法类的游戏虽然也属竞技，但本身天花板较低，新手与高手之间差距很小，从游戏设计的角度来说，不像 MOBA 或射击游戏有很大的偶然性和差异性，由此带来的直接问题就是，盈利空间有限。

　　因此在玩法上，该游戏创造性地把 MMO 网游中的 PVE 模式搬到弹射游戏中，增强了游戏性。此外，游戏还增加了结婚、工会等社交项目，提升用户粘性——这在游戏运营初期迅速博得了玩家的好感，发行第一年中国区同时在线人数就超过十万，是国内页游中较早实现收入过亿的产品。

　　在海外市场，该款页游还曾进驻 WCG，并且在东南亚举办相关赛事，成为东南亚最流行的弹射游戏之一。

　　可惜，好景不长。

　　由于股权变更和管理等问题，这款页游在 VIP 等级、宠物养成、服饰系统和武器装备等方面氪金程度大大提升，平民玩家和土豪玩家的差距不断拉大。

　　到后期，该游戏普通玩家要面临氪金碾压、脚本等不公平竞技，“三阶神器一炮清空血条”是常有的事，玩家游戏体验越来越差，完全成为充钱就变强的氪金页游，老玩家一再流失。

　　另一款令人感到惋惜的死于运营的游戏是一款国产 MOBA 网游
 

广汽方面，百度在本月与广汽集团签署战略合作框架协议，双方将通过资源互补、技术互补等有效合作方式，共同进行智能驾驶、智能车联、数字化营销方面相关技术及产业的开拓。

　　除了这些“绯闻对象”之外，百度与其他车厂也有诸多合作。早在 2018 年 7 月的百度开发者大会上，百度便宣布与金龙客车合作开发 L4 级自动驾驶车“阿波龙”量产下线。今年 12 月初的阿波罗生态大会上，21 世纪经济报道记者在其展区还看到了百度与金龙合作推出的无人驾驶公交车。

　　不过，尽管此次合资造车传闻四起，但过去百度的战略方向并非如此。此前在接受采访时，李彦宏曾直言称百度不会造车。“我们不会自己去开生产线、设计发动机、研究流体力学或是工业设计，我们只做我们最擅长的自动驾驶技术研发，并且开放出来，和所有对无人车有兴趣、有想法、有能力的企业一起来做。”

　　因此，即便此次传闻为真，有业内人士猜测百度的关注点也将停留在新车的软件层面，“技术入股的可能性比较大。”

　　无人车估值提振

　　一个明显的信号：百度这一轮股价上攻主要是由其无人车业务带动的。

　　12 月 8 日，百度阿波罗生态大会在广州举办，当日百度开盘 146.61 美元。此后其股价连续上涨，如今一周过去，百度股价已涨幅达到 26.53%。

　　此前瑞银发布投资研究报告，将百度评级从中性调高至买入，目标价亦从 130 美元调高至 190 美元。

　　瑞银分析师 Jerry Liu 指出，由于产品改进、竞争格局趋于稳定等因素，百度核心营收正处于正增长态势。同时，百度管理层可能采取行动，通过股票上市、出售/剥离资产和股票回购，为公司其他业务（如自动驾驶、云计算和智能音箱等）实现价值。

　　事实上，种种趋势看来，近日百度无人车的估值正在得到资本市场认可，它也确实到了可以给出估值的时候。

　　2020 年 3 月，Waymo 在首次引入外部 22.5 亿美元的资本后，融资估值探至 300 亿美元。2019 年，通用汽车的 Cruise、Uber ATG 的估值分别为 90 亿美元和 60 亿美元。

　　今年 11 月，小马智行宣布完成新一轮融资，募资达 2.67 亿美元，截至目前总计募资 10 亿美元，公司估值达 53 亿美元。

　　从行业同类企业的水平来看，给出百度阿波罗 60-80 亿美元的估值并不过分。毕竟，阿波罗是全球最大的自动驾驶开放平台、专利数达到 1800 件、测试里程超 600 万公里（Waymo 的水平是超 900 万公里），远远领先于小马智行。

　　此外，在国内牌照资源上，百度可谓收获颇丰。据了解，目前百度是唯一拿到北京无人化路测牌照的企业。这为其全面开展无人驾驶路测也提供了基础。

　　同时，考虑到百度是新能源汽车威马汽车的大股东，亦是蔚来汽车的股东，并与国内诸多车企建立战略合作关系，陆续开始合作推出无人车。这对于百度无人车未来商业化也将有所助益。

　　最后，回到昨夜这波百度的股价大涨。为何资本市场对百度合资造车如此兴奋？无论这个消息虚实与否，其内在逻辑在于，百度无人车业务最明显的货币化路径之一，正是如特斯拉那般随车出售 FSD（Full Self-Driving,全无人驾驶）系统。百度与车厂之间的关系越密切、牵连越多，这样的货币化路径的实现性便越高。

　　并且，百度如果与车厂真的合资造车，也或将能够改变当前其手握大辆无人车的“重资产”模式。据 21 世纪经济报道记者此前了解，目前百度国内的无人车中，除部分销售给长沙等地方政府，大部分依然是百度自持。合资造车，车辆本身的成本或可得到部分转移。

　　不过，也需要看到，由于投入产出比战线过长，谷歌 Waymo、通用的 Cruise、国内的小马智行等企业，陷入只有市场前景没有收入的魔咒，估值也一直处于摆动状态。

　　Waymo 曾在摩根士丹利 2018 年的报告中估值达到 1750 亿美元，不过 2019 年摩根士丹利下调其估值至 1050 亿美元，下调原因是“自动驾驶汽车行业发展速度低于预期”。

　　2019 年， Cruise、Uber ATG 的估值同样遭遇波动，分别从 190 亿美元、72.5 亿美元跌至 90 亿美元和 60 亿美元。近日 Uber ATG 甚至传闻将被出售给 Aurora。

　　百度无人车的估值未来也难以避免会波动。毕竟，虽然目前百度无人车已有政府订单入账，但 toC 及 toB 的商业化道路还谈之过早。同时，百度手持大量无人车的重资产模式，也无形中助推了其烧钱的速度。但无论如何，从长线来看，百度相关业务确实是国内无人车一个不可忽视的标的。

（编辑：揭阳站长网）

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